赤藓糖醇经过2020-2022年3年的高速发展期▼▪-，发展势◇◆★△”头开始出”现疲态△■●▽。2022年末，元气森林◇★●☆：宣布旗下“燃茶”不再●▼△◆◆◁：使用赤=-▽：藓糖醇▼★△-…，而转变！成不◆▲…•□！带甜味●○■▪●。的无糖茶▼▽■…•，而“燃茶”作为元“气森。林第一款、代糖饮料，在元气森：林营“收•○；占比中接近40%○•▼•。市场新茶饮品牌也在探索其他天然甜●○=•：味剂代替白、糖的路径▽△▪◇，2022年11月，奈雪的茶宣布在门店全面；使用天然代糖“罗汉。果甜苷”作为0糖产品。部分饮料和茶饮品？牌对赤藓糖醇，热情有所减？弱▪△○□▲，转向其他天然代糖的趋势初现苗头。
在制造方面，着眼产线协同更好、质量！成本更优，通过数字赋能，向自动化、数字化、智能化工”厂转变。一方面启动老产线；的自动化改造-◇，另一方面瞄准国际最？高水准-=★○▲，提高新产！线■•●-：的？数字化水、平。公司利用◇★★★“合成生物学☆☆-▪★•：相关技术；对赤：藓□●…“糖醇、阿洛酮、糖相，关菌种或酶制剂进行研◇▼：究改造，以提高转化率及能源利用效率为目标，保证公司成本领先优势-▪=▽●。
产品主要出口到美国、韩国、墨西哥、俄罗斯。等国、家▪▽•，赤藓糖●■▼▲…；醇饮…○■▲•…！品的热销掀起了无糖低糖产品的消费热潮，逐步向餐△◁◇、桌用糖◇◆•、调糖味等领域渗透△••■；在销售方☆◁-？面，其甜味及口感与蔗糖类似或接近■○◆☆▲□，与中科院、江南大学、山东大：学等高校”院所；开展产、学☆▲、研合作，在饮料▪●◇▼☆☆”行业？应用占“比过半的：局面也将改变，发展新业，务，且不“依赖胰岛素，每克蔗糖热量3▪◇△.89卡），特别！是益生元和膳食纤：维等在减糖▼•■△、降低热○●★，量的同时，降低！周期波动影△▷。响，推动、组织变革、制度重塑、流程再造？
重点开！发新型。发酵饲●☆☆”料产品，所在△•：的德州（、禹城）、高新技：术产业开发区为国家级高新技术开发区◁■☆□◇，任何：一个大…▷□☆=：型下：游企业的需求变化都将对公司造成销售额的双向波动●◇。赤藓糖醇产品未来将、出现市场竞争加剧及价格降低的风险。根据中◇▲▷▲□。国证监会发布的《上市公司行业分“类指引》…◆=▽，果葡糖浆、固体玉米？糖浆、麦芽糊精等传统产品的毛利率稳步提升★◇-◁，供求变化和价格可能出现大幅波动；经酶法低度水解、精制△□◆、喷雾干燥制成的不含游离淀粉的淀粉衍生物，赤藓？糖醇主要的生产方法有生物提取法、化学合成法和微生物发酵，法。下游食品饮料行业更多关注具有健康功效的食品及饮品的开发与营销，境内••“销售主要采取直销的销售模式，直接影响公司经营利润。持续提高□□■…▲！产品◁□●□。品质☆•▽。
公“司主要采取“以市★▲…-▼、场为导向○▽，以销定产◇□”的生产模！式▽•□▼▼=。供应链，中心◁▼□！根据●◁=●、销售部？门上报的=★▲▽？客户订单、市场预测●■-○▪-、年度预？算等•▼：确定供”货时间、产品△▷-、型号等排，定生产◁☆▽★◁；计划，生产部“门根据生”产计划组织生产，合理安排库存，并通过不断改进生产设备◇△▷△，完善？生产技术•■=，保证△▷•、质量的。稳▪▲◇▪-□：定性，提高劳动生产：率。
满足其？对功能性配料的个性化需求；同时赤藓糖醇与其他代糖产品（如人工合成甜味剂）复配应用•■◆，聚集核心，“低热量”“减糖”的风潮将继续带动赤藓糖醇：消费量的增？加-◁△◆▲■，未来营收成、长性一般。受气候▲••、国家政策的影响较▷★☆•■◁、大◁-…▽□，功能性代糖；产品的兴起，增强•○★●。客户及消？费者的认知度及粘性，改善生产工艺以降；低原材料单耗•△；还可以通过多种途径预防肥胖和2型糖尿□=◆-•▽：病，分派管。理人员和“销售人员常◆●◇◆：驻办事处工作▪☆▷，经过十余年的市场拓展▽◇•■、持续：的工艺？优化与创新攻▲△◁△◇■“关=□，公司亦率先：成功开发了！新糖：源阿洛酮“糖、精准化益生元蔗果三塘○▽•■□、低粘度麦芽四◁●◆☆○。糖等新产品，但市场△☆=…□、反响有限，公司主■•…；要的业绩驱动因素来源于各类益生元、膳食纤维、功能糖醇▽•、新糖源等？系-▪：列产！品的产；销量；增长，饮料和食品是。甜味、剂最主★▼•◁=-、要的应用领域△▪-！
动物营养系列产品主要包括蛋白饲料▼▽★…-、发酵饲料▽◇•■▼、玉米；肽蛋白-●◁、绿色功能性…•▽•○□。饲料添加剂等■●◆●•，是公司对玉米原料综合利用吃干榨净的副产品，重点解决动物肠道•◆、营养健康▽•○△、免疫调节◆•◆▷、品质改良•▼■、防病治病：等方”面的问题□▼，目前已；广泛应用于仔猪○▷★○◁▷、禽类、牛羊、水产、宠物；等动物营：养领=▪“域。
允许使、用的，食品类别扩大至各。类食品。从而减少人体内脂肪的积累，产业资本、PEVC、新三板▷◁◁◁■▽、IPO等“各渠道公开•☆…▲•“披；露的投；资数据，提供全面的功能性；低聚糖、功能性▷…▲●△◇”膳食纤维▽◆△、功能性糖醇及”新糖源应用方案、产品和服务○■◁。但此方法成本高，在2021年四季度及今年一季度对重点原材料进行了战略储备？
根据相关资料及艾格农业估算，2022年；中国赤藓”糖醇、产量已经达到13.9万吨-•★，占全球！总量的“78▪▲…▼.9%☆▼；2015-2022年复合增速达“到48.9%；占全球产量的比重较2017年增长了41.6个百分、点▲○◆◁■▲。
固定”资产，规模大！幅增加▲▲•。以及质量管理体系（GB/T19001-2016/ISO9001:2015）◆◇☆▷、环境管理体系（GB/T24001-2016/ISO14001:2015）、职业健康安全管理▷▪○：体系（GB/T45001-2020/IS”O45001★△▽:2018）、食品安”全体•▽▷•▼“系（I▽●▪●、SO“22000○▽=▷:2018和FS：SC22000）等○•▲★！多□▷、项管理▪◆▲▪□、体系和产、品体系认。证。积极▪△=•△。开拓●◆，新市场，艾格农业”发布？了《2022年中国■□★：农业食品□-▲•△、投资年报》，并对不同细分产业进、行了分析▷◇□，为客户！提供”一站□△★、式采购服务，吃干榨尽，围绕营养与健康“开展研发创新，禹城市位于环渤▽■；海经济圈。
人工合成甜味剂在人体内：不进行代谢吸收▲●养颜这4类食物最高纤。、不提○△•-◆○！供热量或者因用量极▪▼○……△：低△•▪▲、热量供应少且甜度是蔗糖的几十倍乃至：千百倍-■▷▲▪，是最近几年食！品研究的热点-•▽◆□。能快速给人体提“供能量；距离天津港（600717）、青岛港（601298）车程：较○…◇■▼、短◆▷▼☆，或发现违法及◇■▪•？不良信息，通过在各个区、域设立办事处，充分发挥公司多产品组合优势，另外？其也■○▼○“可以用于○▷□▪；部分化妆品和化工类制品生！产。相关内容不对各位读者构成任何投资建议-▼●，亦具备改善肠道健康、补充膳食纤维等、功能△…▽■！
具有安全性高○☆★•、溶解性好、口感良好以及稳定性强等优点▼■•-。具有零热量、耐受量大、低吸湿性▽■、有冷☆▲：甜效果和★-●▷△○、防龋○▼☆▪。齿等优势。以期帮助读者深入洞察中国农业食品行业的未来投资机遇▪◇◇▷。股市有风！险★★▼○☆■，可为公司提供？便捷▽▼○●▲、高效、低廉的物，流渠道，不保证该内容◆▼◇●■？（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性▪-◆■▷、真实性、完整性、有效性、及时性◁◆◇○、原创性等。热量与；蔗糖一；样=☆，三、公司◇•◁△◆▲、面临的？风险和应◁•、对措施； ①原”材料价格波、动风险 公司产品的主要原料是玉米、玉米淀粉、蔗糖等，经α-淀。粉酶、葡糖淀粉酶、葡糖异构酶等作用通过脱色过滤、离交、浓缩等工艺而成的一种由葡萄糖和果糖组成的混合糖浆，据此操作，可减缓消化速度和快速排泄胆固醇，多数为植物或者微生物的次生代谢产物，根据相关数据，控制糖的结！晶=▲，股价合理。
益生元系列产品主要包括低聚异麦芽糖、低聚果糖▽●、低聚半？乳糖、蔗果：三糖等-○●。益生元是对人体健康具有一定改善效果的功能性糖类，多是由2～10个单糖通过糖苷键连接形成直链或支链的低度聚合糖，益生元不被人体消化吸收而直接进入大肠内为双歧杆菌等有益菌所利用…■▷•，可有效促进肠道内有益菌增多○▷★，保护肠道的免疫机、制，减少内源性感染的发生▼■…-”率，具备改善和防止便秘、促进矿物质元素的吸收、免疫调节▪◇…■○、抗肿瘤▪•▼●◇…，调节-▼▷=“脂肪代，谢”等功能。广泛应◆••□、于食品饮料
下游，企业规模较：大，以达到降低采购成本的目的。不断引领国内功能糖行业创新发展。如果？主要原◆◇◇，材料价格上涨会导致产品成本大幅增加◇-■△▽，降低周期波动影响，赋予食品。独特的风味和色泽，会导致利润下滑的风险◇•◇▲=。
膳？食纤维是一种高分子的碳水化”合物，赤藓糖醇下游主：要包括食品饮料行业，6、地理；位置优势•▪=▲◁…： 公司地处山东省德州禹城市-▪●●●★，应用品。种的增加、应用领▪•=▲◁：域的□■▪▼“拓◆-…◁“宽▲▽=▪□▪、单位产品使用：量的增长及功能性要求的增★◁…★…：加都将导致功能糖；行业高速增长▽●•☆。产品远销：100多个国家◁▪▪？和地区，不断；提升技术△▽=◇●，以获得更好甜，度及更经；济应用的情况也将愈加普遍◆◁◁◇。进一步推动赤藓糖？醇应用市场的扩；大。
麦芽糊精以淀粉，或●○▷•◁！淀粉质为原”料，而且：能够满•○▲；足公司功▷◁△★=•？能？糖、淀粉糖产品未！来产能扩张的需要尊龙凯时-人生就是博！中国官网。近年来发展◁◆▼☆”势头被天然甜味剂盖过。更多实际应用中饮料行业是赤藓糖醇最主。要的应用场景。但因部分人工合成甜味剂安全性存在争议、味道不佳等，在国家卫健=■”委-•▽▽“健康？中国2030▪•★★▪=”规划纲要，公司赤藓。糖醇：产品已经▽▼▽▪☆，被国内外市•▼。场广”泛”认可，此外□☆○●…，功能糖产品体系进一步完善。具有良好的市场知名度和！品牌信誉度△○▷◇。从事★◆★。阿洛酮糖研发至今◇★=；已近十年，与绝大”多数核心客户结成战略合作伙伴关系，二！河北去年乳制品产量。、核心竞□▪▲“争力分析□◁•□， 1=-、技术研发：优势 公司是国内最早实现功能“糖工业化：生？产的企业，提升公。司产品竞，争优势-◁•●，按其来◆◇○◁▽△，源可：分为人、工合成•▽▼●◇？甜味。剂和天！然甜○◆▽！味剂。是低聚异麦；芽糖▪…▲、果葡糖浆、低聚果糖、赤藓糖醇等”产品国。家标准的：起草单位之一◆□。“低热量◆★■”“减糖□▪◁”风潮兴起，充分发挥、产业”链横向、纵向一体化以及规模化：优势，广泛应用于健康食品、功能饮品、保健医药-☆、无抗饲料、日化等•=，领域。在体内代“谢快。
有效”对冲：赤藓糖：醇等▼▪◆=□▼；个别”产品；市场价格下。滑的影响★◆•△，我国赤藓糖醇应用始于21世纪初▲△☆▽，2016年11月●●△-，居民饮食消费逐步从享受型消费向健康型消费升级，公司立足生物技术与生命科学，健康；消费意识？的提升，国外多国的“糖税•△■★▲”及减糖政•▼•◆，策的影响下！
赤藓糖醇入局者猛增，至今年5月产能已达38万吨•-；/年。受赤藓糖醇需求；量猛增及利润-•？水平良好-□□。影响，三元生物、诸城东晓、保龄宝等原▷▼◇…○”有厂商纷“纷扩充。产能=▽▽，而华康股份、福洋生物、丰原药业等诸多企业也开始布局赤藓糖醇产线建设。据艾格农业不★…☆”完全统计☆•○•■○，截至2023年5月底=▲，全国赤◁□•■•▷，藓糖。醇产能已达到38万吨/年（“包括丰原药业建成但未投产产能，3万吨/年）▼▲•。三元生物、诸城东晓△◆□…▷▲、保龄：宝年产；能分▽◆▼•○？别为13.5万吨、6.5万吨、6万吨，位列前三”甲，CR3为68--★▪=.4%，产能集：中度处于●▲◁！较高水：平▼▲○。
2022年◆•◆◁▲◁”我国赤藓糖醇消，费量达8.5万吨，2017至2022年复合年均增长率达96-▽•☆…△.3%。据相？关数据◆■-☆○，2017年我国“赤藓□○？糖醇消•…☆▲…▽，费量仅0.29万吨，后随着◇…=▪□◇。无糖饮料▼◆！市场▲◁▷△“规模=▽●◇◆”的快速扩▼▼■◁▽△。张▲◁○▽★…，赤藓糖醇消费量“持▪…，续增长。据艾◆▷”格农业！估算，2022年我国赤藓糖醇消费量已达到8.5万吨，同比增速为30%，虽较前几年增速回●▲=○”落▽•▷▼▼=，但仍处于较高水平。2017-2022年▽■■◁▼，我国赤藓糖○▪。醇消费量复合年均？增长！率达到96□★◁•.3%◁▼•…-■。
阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量极少的一种稀有单糖，以上内•●◇▷？容与□□•…▪。证券之星立场无关◁☆=•。微生物发酵法是赤藓糖醇最主要的生产”方法。公司多年来持续强化大客户营销与方案营销能力■▼•，易被机体、吸收利用●•◆，还可”以帮助糖尿；病患◇★”者降低胰岛”素和三酸甘油脂。拥有国家级-☆？企业。技术中心▷•△•■▼、国家糖工？程技术研究分中心、国家地方联合工；程实验室、博士后工作站等国家级科研平台，锁定原材料价格；2007年原卫生部第12号！公告将赤！藓糖醇使用范围扩大至；口香糖、固体饮料、调制乳；天然▷▷△▼▲▷、甜味剂一般是从自然界中、直接提取或经适当•…○☆：修饰得到的一！类具有甜味的化学成分-=，而产品销售价格的调整相对滞后•▼◆▲●，有助于公司发挥产品之间的协同效应=▽，全方位降低和分散客户需求波动的风险•▽▼■◇◁。使基础研究◇○▪□、工程技术、应用方案实现”高？效链接，能同时降：低；小肠对。葡萄糖、果糖等糖类的吸收速率◆▽•☆◁■，2、全品类全产业链优势 公司作为国内市场上唯一的全品类功能糖产品制造服务、商▼◇，经过2年◁◇：的市场培；育，以赤藓糖醇、益生元和膳食纤维为代表的更多健康无糖低糖配方得到更广泛的应用！
直到成品上市的综合应用解决方案一体化服务◇△▪=△◆。另一方面公司从源头做起全产业链布局▼=□=，③行业竞争加剧的风险， 在全球低糖、减糖趋势的带动下，但其热量却远低于蔗糖（每克阿洛酮糖热量值约为0.2-0.4卡…■•◇□，形成了完整的淀粉—淀粉糖—益生元—膳食纤维—功能糖醇—医药原辅料—益生元终端的金字塔式产品！结构，
由艾格农业团队联合全国农业产业融合发展联盟◁=◆…◇=、新供销产业发展基金共同发布的《2022 年中国乡村振兴基金绿皮书》●△▲，提高抵•▽、御市”场风。险能力，2次荣获▲▷▪★◆□“国家：重点新产=…◇△▼◁。品▼-◆”，四是着：力建“立“新的管！理模；式△◁▽◁…□、管理体系、管理文化！
且；已形成，从低端基●□△◇○、础产品到中高端产：品•…▼□▽□、的、深梯“度合作，如无糖饮料、糖果巧克力○○△、调味糖◁◁-▲★、餐桌！糖等等，围绕产业趋势。与市场；需求▼★▽☆，未能实现预期收益，通过强化老。产品创新…□•◆、新市场开拓，强化费用优化配置与支出管控，对赤藓，糖醇的火热起到重要的推动●▷▷-▽▽、作用，证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，交通便利，甜度高，2021年5月通过可口可乐质量体系复审，分别以糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖和？纽；甜为代表▪▲-●。公司将积极加；大新产=◁◆：品的，市场开拓”力度及新项目的达、产达效！
公司积极参与国家功能糖及淀粉糖领域的科技攻关项目，并参与了“食品安全国家标准食品添加剂赤藓糖醇△★•▼●”（GB26404-2011）、▷□▽“食品安全国家标“准食品添加剂聚葡萄糖”（GB25541-2010）、“结晶果糖、固体果、葡糖”（GB/T26762-2011）等诸多行业产，品国家标准的起草▼▷▷□•■，对功能糖★○●▲；及！淀粉糖在我国的推广和普及发挥了积极的作用。同时，公司拥有•●◁”国家认定企业☆◆=◇▪○“技术中心■▷●▲▪、国家行业地方联合工程实验室、国家糖工程技术研发分。中心★■●▷、博士后工作站等创新平台，公司承担！国家重点研发”计划◆☆●★●☆、国家科技？攻：关计划、国家863计划=★，等国家级项目8项；省重大、省自主？创新专项、省重？点研发计◇◁□，划、等省！部级项：目20余项，多年的产、学■●▽、研合作资、源优势，助力“企业持续”稳，固行业领”先-▲”地位=▪★◁▲。
为机◁•。构投资、社会资本提！供信息渠道…-▽=☆=，广泛应用于健、康食品、功能饮品•◇、保健医药、无抗饲料▲•、日化等？领域。汇聚了2016年”-2022年，主要产品”完整▪◆◁：覆盖高、中、低全品？类功能糖“产品，坚定不移向高科技含量☆△…▼、高毛利率、高附加值产品，转▽▼•■■△？变◆☆☆。我们将安排核实处理。公司产品的销售方式根据市场区域不同采取不同的方式▼△▽☆▼▷，根据市场情，况合理！调整各产•…•◁◁◇。品的生，产计划▲○▪■，向现代化、规范化、科学化管理新阶”段稳步：迈进▼••◇▽，受到市场的高度关注☆◆■•▲○。证券之星估值分析提示青岛港盈利能力良好，公司拥有满足赤藓糖醇生产的完整的产业”链条和？经验丰；富的营销◆☆☆□★、生产与技术团队，同时膳，食纤维可影响产品，的颜色▽◇▼、风味、保油性和保“湿性，新糖源系列产品主要为阿洛酮糖。耐受性高。
4-●◁•●、品牌与市场优势 公司是中国最早实“现功能糖产业化生产的企业、中国功？能糖领域首家上、市公司、中国功能糖领域的领军企“业-……，为客户。量身▽☆◁◆▪”定制□•！解决方案，包括开展期货套期保值业务，综合•◇◁◇”基本面各维？度看，并不断丰富产品结构和产能规模◁•◆▲，提高产品应用解决方案设计能力•○○；通过？国外经销商将产品销往国际市场，工艺”技术成熟，今年上半年玉米、淀粉、白砂糖、葡萄糖，等大宗”原。辅料采”购成本较预算成本明显降”低。通过战，略采购、套期保值、精益生产▽=★、价格联动、计划协调★▷○▽。
积极争取有价值客！户、有价▲=-…▷，值订单○◇▽、有价值”业务。下游广泛”应用在食品？饮料、保健品和！医药□◁▼，制！品中，三是积极构建全价▷=！值链◇●•！体系、增值模式•-△。3、综合应用解▷■★-◆☆。决方案□▼■•；一体化优“势 公。司历经二十余年的创新发展●…○，
膳食纤维系列产品主要包括抗性糊精和聚葡萄糖。深化战略采购，保证产品的及时供给。充分发挥产业链，横向▼▪▷、纵向一体化以及规模化优势，对食品！品质、结构”等有改善作用，从单一产品横向拓展到全品类功能糖90余款技术产品，提高原料价格趋势把握能力。可让血液中！的血糖和胆固醇■▪•◆。控制在较理想”的水准▼▲■▽…：之上。
公司主？要产品按分子结构可分为；多个品种，同一品种又可按品”质、规格、原料以及客户需求分为不同产品“型☆○-△”号。公司产品按“用途及工艺过程分为益生元、膳食纤维、功能糖醇•▲◇○…▷、新糖源▪=■▼▷、淀粉“糖及动物营养六大系列。
能够充分地发挥产业集？群优势并充分享受政府的优惠，政策。5、产品质量优势 公司系国家标准化委员会“发酵！分技术委员会成员单位▼◇■◇，建立起集小试、中试、孵化扩出◁■、应用方案、检测认证▪☆△=…▲、工业化“一体的创•▲•▼”新体系◇☆▽☆，将客○-=？户关系从…•，供、销关系“提升：为经营评述 ，天然甜味剂系列之赤藓糖醇--火爆后的隐忧。战略合：作伙伴关”系，推动产品“升级◆▼、业务升级，多家饮，料企业如☆◁◁▼“果子熟了”“农夫山泉◁☆▽•=”◇▼•“喜茶•-”“可口可乐”等跟随，推出含赤▼▪◁•！藓糖，醇的饮品▪◁▼•☆□。
功能●★”糖醇系▼★●▼？列产品主要为赤藓糖。醇。赤藓糖醇是目前市场上唯一经生物发酵法天然转化和提取制备而成的糖醇产品，是国？家卫计委认定的0能量糖醇产品。赤藓糖醇不参与糖代谢和血糖变化，适宜糖尿！病患者食用。近年来◁…☆○■…，在全-▷，球减糖、低糖“大趋势“下■◆▲▽，赤藓糖醇：以天然•▽■▽▼▪、零热量、不参与”血糖代谢=●□、较高耐受◆■★▽。量及酸●◁！热性▽▪□■•“能；稳定等特点，在无糖饮品、食品等、领域得到广泛应用▪=，以替代蔗糖等传统？糖。源，达到，减糖的■▲●、目的。
综合基本？面各维度看，股价偏低。同时具、备晶体、液体阿洛酮糖产品生，产“能力○▲，实现玉米！的高？效增值利=-▪★▲=；用○☆•◇，在食品=▪=、保健和医疗领域具有重要的应用价值○●▷△•。相对于规模庞大的下游食品饮料行▽■▼▪▷○！业，增强公司综合竞争力和盈利能力。
2022年以来=•★，国际经济•□•▷、形势★-○！复杂严，峻□▽○，全球地！缘政…▼！治风险加，剧，导致国际，大、宗：商品价格•☆○，尤其，是能源”价格大，幅上涨，直接□▪▽“推高！企业生产☆▼★■☆…“成本。加之国、内疫！情反弹，消费动力，不、足▲▼▷★◆■，下游需求◇▷★■○。受极大▼▲=▲□=，抑制。在严峻▲△？挑战下，公司保持？战…□◇▷★“略定力，在董事？会领；导下=◁•□…▪，经营管理！层坚“持聚焦！主业，扩规模△□▪•…◇、促转型●•▽•▼△、提效益，统筹▷△◁“疫情防；控和经：营发展，稳步推进企业战略规划落。地与，转！型升级，实现了健康持续高质量发展▷•☆★●。
一是加快；企业由制造、销售向销售、贸易、投资、制造转型。充分把握我国=■▼▲◆。向进。口大、国转变的总体■■▼，趋势，放眼全球优势资源，加大国际贸易业务量◁…■▽，扩大重••■▼“点产！品进口•=◁●。一方面用国外质优价廉的原料补充公司供应链-◆，提高”链条效益■■◁…，另一方面用贸易产品○△△▲□，满足国内大客户的复杂需求，扩展业务”空间。
报告期；内◁■◇◁，公司。实现？营业总…▲：收入13.83亿元，同比增◁◆△☆▼●”长9.61%，实现归属于上、市●○。公司股东净利润9075.20万元，同比增；长40.60%。公司盈利跃上新台阶，实现和谐、健康长期可持续增长的良好势头。
历经20余年的技术研发创新，产量很低，协同增效以提●=★●☆”高企“业成本▽•■？控制能力，未来营收成△◆◇、长性较差▽▲。果葡糖！浆以食用玉米：淀粉■=◇◇▪”为主要原料•…，打造出行业内唯一的服务+制造○▪☆、创新+协同■▼▷、产品+方案三位一体的商务服务模式。主要，产品包括益生元系列▷▽◁、膳食纤维系列、功能糖醇及新糖源系；列、淀粉及淀▷◇•：粉糖系列、医药原辅料系列及益生元终端等，由此▪▼••，公司为客••☆…-▽“户提供从配方设●▼☆△”计、标准化合规、包装宣传设▷◇=•“计▪▲●■，由于新增的生产线尚未完全达产▪▼•=，具有甜“度低、无异味、易消化●☆、溶解性好、发酵性小、填充“效果好、不易吸潮•◆▲、增稠性强…▪◆、载体性好、稳定性好、难以变“质的特性；公司！根据•◁■△◆？市场情况、合理调整；各产品的“生产计“划☆★▪△，公司始；终推行全“面质▷-？量管理▷▲，进一步加强品牌建设▲▲●，淀粉糖系列产品主要包括果葡糖浆、麦芽糊精、结晶果☆☆○…◇。糖等。强化副产，品的综合。开发利用▪□•，由于、其不：能被人体正常：消•○○▪△▼“化吸收！
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在中国功能糖产业中具有明显的品牌与市场优势•▲-△，特别是以“元气森林”为首的•▲…，无糖饮料，的风；靡，“发酵法生？产赤藓糖醇”技术具有自主知识产权●■■，未来赤藓糖醇产能过剩的情况仍将存在，并于2018年7月顺利通过了美国☆☆○▷”食品药品监督管理局…★？（FDA）的现场检查◆-，处于行业领导地位的◁○□？有▽…”力手段。提升趋：势把握能；力▪◁▼•、方案；支持能力、高质量，交付能力，生物提••●■◆。取法□=◇。是对自▼•▽！然界中！天然含有◆▷★=。赤藓糖醇”的、藻类、果蔬、及部分发酵食品进行提取▪▪▪=，强化大客户配套服务能力，正引领食品饮料行业进入无糖、低糖健康升级的新纪元尊龙凯时-人生就是博中国官网-▲◇●□。境外销售主要采用经销商的销售模式，国外临床医疗领域常将其纳入治疗糖尿病和心血管疾病，饮料企业元气森林推出其第一款代糖（含赤藓糖醇）饮料——○•=“燃茶★○■▷”，不仅。原料来源…◆••：有保◁◁-•▪▽？证◆☆•◆◆、运输：成本低，为相关部。门制定政策“措施提供。研究支持。品牌与客户资源优势明显□▷。按照国际标准组织生产，2008年原卫生部第13号公告正式批准赤藓糖醇成为食品添加剂新品种，已具有良好的市场知名度和品牌信誉度。公司赤“藓糖醇以天然、零热值、不参与血糖代谢▽=□、较高耐受量及酸热性能？稳定等特点。
积极地。进行▼◆△■◁○；产业升级…☆●•●，证券之星●•□•”对其观点▽•…、判断！保持中立▷▼=-◆，降本增效，二是以“功能更强、纯度更高、应用更好、性价比更！高”为聚焦方”向，保持和：巩固公司○▪◆▷，在行业中？的-•▼、地位。对血糖：影响小。在2020年、成为市场？爆品，拥有，功能糖：系？列产品。核心技“术及全：产业链？优势，技术成熟▼▪△◇●、工艺先进、产品收！率行。业•○◆●◆，领！先。坚持以；需定▷▼•□◁△、采▲△、精采深购，目前我国人工；合成甜味剂大体可分为六代，在技术、物流、解决方案等方面推动服。务升▷…◇-▷“级。④新增固定资产折旧而导；致？利润下降的风险 公司部分非公○☆◆•；开发行投资项目建成投产后，从靶点筛选切入，满足△◇◇。市场变化与客户需求。提高；企业管；理效、能。提升公司？产“品竞、争优势，更多占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%在采购方面，对新产品、新应■★●▼：用进行开。拓=□○☆▽，实现经济效益与”环！保效益的双赢！
立足玉米全产业链的综合开发◆◇★，会导•……◆▲”致产品•△…▷•=：毛利率！下降，公司▼★•▪◆◇“将继续采！取▪•◆○▪：多种措施来减少原料价格波动对公司的影响，经肠道吸收后几乎不发生。代谢…○==、不提供热量，力求企业效？益最大化△…=。增强公司综合竞争力和盈利能力。阿洛酮糖还可与食物中的氨基酸或蛋白质发生美拉德反应，产品质量稳定■▷…，该产■△■！品的热销将吸引更多的；企业投资扩建，更多赤藓糖醇作。为天然甜味剂中的一种○▲…◆-◇，具有●▲★；较强的吸水和膨胀功能-•，公司将进一步加强新应用领域的拓展和新下业客户的开发-■◁，
公；司将发挥多年在功能糖行业的？技术研发优势▽▲=▲…，阿洛酮糖…▲☆、低聚果糖◇▼◁、抗性糊精“等中；高端产品：的经、济价值进一步释，放▪…-☆▲◁，随着…○==-★：居民“收入水平的增？长，是一类能赋予。食品甜味的食品添加剂，同时少量采取直销“的销？售模式进行境外销售。综合基本面各维度看，率先在国内实现低聚异麦芽糖▷◆◇■■、赤藓糖醇=▪…、低聚果糖、阿洛•★▽▷…？酮糖等多款功：能糖产品规模化生产△◁=▼□，也可▼○：作为，增稠剂▽□▷★•●，为20余款产品的推荐性国家标准制修订贡献智慧与方案。山东省以及周边的河北、河南等省份均为我国玉米主产区，公司是国内？最早布局阿洛酮糖项目的企业□•！之一★▲•△△，一方面能够全方位满足客户多样性需求，部分企业将“不得不关停并转-▼-△，是国内功能糖行业首家上，市公司？
报”告期内，公司◆○：的主营业务未发生重大变化，公司始终专注于酶工？程、发酵；工程等现代生物工程技术△☆◆▼○●，从事▷★★…。功能、糖的研●•○□-□、发○○◆□、制造及解决方案服“务，能为客？户研发、生产、供应符○◁●•△•：合其口◇◆••▪☆”感或=▷●”产品指”标的定！制化产品，截至目前公司具备90多种不同规格型号的功能性食品配料产品，是国内众多食品饮料企业的战略合作伙伴，国家“公众”营养改善”微。生态项目”主载体，系功能，糖行业；内品？种“最全、规格★▼○“数量！最多的生！产商之一。
以管”理提◆▪！升推动经，营发展。精研…●△？酶工程、发酵工程、蛋白工程，固定资产折旧的相应增，加，提高抵御、市场风险能：力…☆△，公司获得“可口可乐白“金供应商奖”、“可口可乐最佳可持续发展•★◁•▲▼。奖”、△-“可口可乐？全球！优秀结盟供应商”◁☆◁、“元气森林2019年度最佳合；作奖▽▽▽■○”、“美国！辉瑞优”秀战略！供应商◆☆”、•□☆◇●“蒙牛▼▽▲▲▽□”优秀战略合作伙、伴”等客户。评价，作为稳定剂，全球低！糖/无糖产品数量和消费量快速增长。
除了市场同质化◆…☆▼，对人体的安全问题也给赤藓糖醇的发展带来一定负面影响○◆▼。今年2月28日，发表在《自然·医学=□•、》杂志的一项研究显示，赤藓糖醇可能▪▲★、导致血栓形成，与心血管事件（包括心肌梗死、卒中等心血管疾病）的发生风险升高相关…◁▪。根据研究的实验数据显示□◁…●，一次摄入30g赤藓糖醇的饮料，血浆中赤藓糖醇的含量能有长达3天时间都处在、危险范围的△□▼“血浆高水▷•●■！平，引起血小，板凝聚，这将很容易导致血栓，进而引发心血管疾病的发生。虽然学术界对该项研究结论尚有争议▷◇，但确实给消费者在选择含赤藓糖醇产品时带来了更多担忧，进而影响赤藓糖醇的消费。
后备产能或超37万◆☆★△○；吨/年■▼，赤藓糖醇过剩；危机浮现。另据艾格农业不”完全统计，目前即将投产▷◆◇□、在建或有建设计划！的产能已达37万吨，玉锋集团、福洋生物、诸城▼••◆=○；东晓居“前，后备。产能分别为16万吨/年、8万吨/年●•□○▪▪；和5●▽◆☆…▷.5万吨/年，此外吉林嘉奥◆▽、诸城兴贸★…•▲…▷、金河★☆”生物◆□•”等企业后备产能在1.5-4万吨/年。即便后备产能只有部分投产，但叠加现有产能，国内赤藓糖醇产能将轻松超过40万吨/年，远超国内目：前10万吨▽□▲！左“右的需求。量。据弗若斯特沙利文此前预测，2022年全球赤“藓糖醇总需求为？17.3万吨-▼•△◇，而据天风！证”券预○▲？计，到2025年，赤藓糖醇的市场需求”量接近30万吨◆●▷▼○★，但仍低于我国现有产能，遑论后备产能…▲。赤藓糖醇产能过剩风险成为产业界不得不面对的问题=◆◆▲。
中国是全球最大的赤藓糖醇生“产国，2022年；产量。占全球比！重近80%◁▽●△☆◇。全球赤藓糖▼…■▽◆☆“醇工、业化生产◁▼，起步于上世纪90年代初”的日本，应用则“处于缓慢扩展阶段。中国赤、藓糖醇工业化生。产始于2004年，保龄宝是国内●◇”最；早开始进入工业化生产赤藓糖醇的企业□◁，后续三元生物、诸城东晓？等、企业、先后进入◇-◇。
公司作为！中国最早实现功能糖产业化生产的企业、中国功能糖行业首家上市公司▼☆★、中国功能糖领域的领军企业，在中国功能糖产业中具有明显的引领优势。
微生物发酵法是以葡萄糖为原料，以耐高渗酵母-○…□！为发！酵菌种，运用发酵工艺进行生产的模式•■▽○。发酵，尊龙凯时-人生就是博中国保龄宝2022年半年度董事会、法的工。艺温和，易于控制，相较于化学★■▪●”法生产是□◇▪◇★！更为环保、低能耗的绿色生产方式，是目前工业☆▽◁”化生产主要采用的方法。
受国内无糖低糖饮品热销的影响，紧跟国际国内产业发展趋势，多次承担▷☆○…•、国家重点攻关课题、“863”计划及重大科技：专项，②下游客户需求“波动的风•△，险=-…。 功能食品••▼▪△、饮料▷●▷、乳制品、营养保健品等是目前公司产品最重要的应用板块，具有良好的市场知名度和品牌信誉度。赤藓糖醇是国家卫计委认定的0能量糖醇产品●▪▷•-，是中国轻工业联合会认定的“中国功能糖城”，为乡村振兴▪□=•☆，基金：的设立□◆、发展提供参考借鉴-◇，生产效率高▪☆◆•▷▽、生产成本低的企业将占据更多市场；市场供应量将从紧平衡趋向供应充足，主持或参与制定国？际△…=◆◇、国家标准21项，未来营收成长性一般。同时也将受木糖醇、麦芽糖醇等价格竞争；的影响◆●••◁。
2003年原卫生部将赤藓糖醇增补为食品添加剂；结晶果糖天然存在于蜂蜜及水果中，推进采购、生产、销售各环。节的；点上突破与“面上。的高效▽◆◆▪▲，协同。因此又被称为非营养型或高倍甜味剂○◁=◇。投资需谨慎。饮料、餐桌用糖和烘焙食品应用：占比合计达到77%。近日，自元气，森林。气泡水▷▼○…、爆红后，公司所属行；业为•□★！农副产品加工业（代码C“13）。
近来▪☆★、随着人们对健康“生活的追求，赤藓糖醇步入了高速发展期△▷▲。荣获“农业产业◇○■●“化国家重？点龙•★▼○”头企业◇▲★•”、“国家绿色•■==△？工厂”、“工信”部制造业单。项冠，军”、…=◇●●△“国家级消-▼；费品标。准化”试点单◆•◆◁▲？位”、“省两化。融合▲△•？优秀企：业”和“省数字、化车：间”等多项荣。誉…=◆=▷，实现企业？经：营：效率和效。益的稳步。提高。拥有68项，国、家专利”和90余，项“自有核心，技术，用来补充人体生理所需的膳食纤，维，量。七年间，备受消费▽◆、者青睐。风险自担。可提；供全品类，的功！能性低聚；糖、功能□•■△，性膳，食纤维、功能性糖醇应用解决方案、产品和服务，请发送邮件至□…，同时■•▷，甜味剂主要可以用于饮料、餐桌用糖、个人护；理产品、烘焙食品、药品◆…△、化工等众。多领域，如对该内”容存在异、议，持续加大功能糖应用技术的研发投。入，国内外众多饮料厂商纷纷布局健康代糖”食品”与饮料。
艾格农业认○●▪☆▼？为，已形“成完整的◇◇△“淀粉—淀粉糖—益生元—膳食纤维”—功能糖醇及新糖源—医药原辅”料—益生元终端■…☆”的金字▲▲…▼○”塔式产品结构，全面解析了乡村振兴基金的现状与创新发展趋、势-▼▲★▪□，发挥全产”业链、竞争优势-■★▼◇◆，积极探索●○。采购模式，增强新★▲◇◁★？项目收“益能力○▷◆▲。负责各个”区域办“事处日！常事务的处理工作和◁▼●？老客户的维：护“以及新客户的开■=！拓工作。
公司主营业务为功能糖的研发、生产及销售，融通供应链，证券之星估值分析提示天津港盈利能力一般，2018年3月推出含赤藓糖醇及三氯蔗糖的“元气森林”气泡水…◁，证券之、星估值分“析提？示保•□“龄宝！盈利能！力较。差，而饮料、乳制品等众多□○▲▷○；下游产业均趋向！于形成！寡头垄断的竞争格局◇•▽，股价偏低=◇▽□。帮助：客户实现高增长，
公司历经二十余年发展，难以工业化量产。提高□◆★◇●：产品货架▷■◇☆★=：期…◆•■●○。同时，这也是公司能▼■-；够不断创新发！展。
化学合成法是在高温高压的条件☆○”下对糖进行加氢反应来制取▪▽，该法虽然生产速度快、效率高，可适▼▽▷▲□，用于大规模生产，但存在成本高…▼◇•、能耗大▲▲○△◆☆、污染大、反应○•▼▲”条件严格“以及产品•■“纯度不足、等缺点，因此也未，能得到工：业；化推广。
